为什么巴菲特如此讨厌比特币?
深链财经
2019-02-27 19:57

2018年,巴菲特的伤心之年。

投资的卡夫亨氏由于无形资产减值造成30亿美元非现金亏损;对科技股的投资失利,伯克希尔-哈撒韦第四季度罕见出现了253.9亿美元净亏损额……

然而即使投资遇挫,巴菲特依然坚持每年讨伐比特币,被誉为价值投资教父的巴菲特为何如此讨厌比特币?

文丨不亮

去年四季度亏254亿美元

北京时间2019年2月23日晚,“股神”巴菲特如约发表一年一度的《致股东信》,和几乎所有投资者一样,2018年,也是巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司史上最艰难的年份之一。

在公开信中,这位被称为“奥马哈先知”的投资大师首次承认投资失手,当初为卡夫与亨氏的合并交易支付了过高价格,如今遭遇A股式暴雷,卡夫亨氏无形资产减值造成非现金亏损达30亿美元。

总体来看,2018年伯克希尔实现利润40亿美元,每股账面价值的增幅是0.4%,但大幅弱于2017年同期的增幅23%,由于对科技股的投资损失较大,伯克希尔-哈撒韦第四季度罕见出现了253.9亿美元净亏损额。

尽管投资组合依然跑赢了2018年标普500指数的下跌4.4%,对于巴菲特这样的投资大师来说,这依然不算是一个出彩的成绩。

“任何东西,几乎任何东西在某个价位上都可能是好的,但不是每一样东西,有的东西可能在某个价位上很糟糕,如果你付出了过高价格,那就只能说你付出了过高价格,这一点不会改变。”巴菲特在接受采访时总结到。

发布完股东信后不久,巴菲特依然不忘他的初心,从2014年开始,每年必须声讨一次比特币。

25日周一,巴菲特接受CNBC采访时表示:“比特币根本没有任何独特的价值,它基本上就是一种幻想。”

“比特币吸引了骗子,如果你去街上叫卖某种东西行骗,一般是没人会买的,但你要是进了华尔街,就会有大笔钱砸进来。”

不同的是,这一次巴菲特肯定了区块链技术,认为比特币背后的区块链技术在未来很重要,但又说,这种技术的成功并不是取决于加密数字货币。

比特币头号死敌

巴菲特与比特币的恩怨由来已久。

2014年,当大多数人还不知比特币为何物时,巴菲特便已经开始讨伐比特币,在接受CNBC采访时,他劝所有人远离比特币:它基本上只是一种幻影,是转移资金的一种途径,关于比特币具有巨大内在价值的想法在我看来是个笑话。

2017年11月,巴菲特在《福布斯》杂志上刊文称,比特币不能创造价值,是个“不折不扣的泡沫”,“它根本就没有意义,这东西居于监管之外,居于控制之外,无论是美国联储还是其他的央行,都无法监测。我对这件事根本就不相信。我认为它迟早要彻底崩盘。”

2018年的的伯克希尔股东大会上,巴菲特股神再次表达其对比特币的厌恶:“加密货币最后的结果是会很糟的,因为他们没有产生任何跟这个资产相关的价值,这类资产的价值取决于更多的人进场,然后持有者以比买入价更高的价格卖给接盘的人。“

早在比特币在100多美元的时候,巴菲特就说比特币是老鼠药。2017年,比特币大涨,记者再次问他,比特币从100多美元涨到9000多美元了,对此有什么看法,巴菲特回答说:“可能是老鼠药的平方了。”

为何巴菲特如此仇视比特币?

从他的表述中,巴菲特始终围绕着两个字展开,价值。

在价值投资教父巴菲特看来,价值就是现金流以及高分红,他投一家公司,抱定的目标是持续持有,获得分红,从不因为价格原因而出售。

在他眼中,一切不能产生正向现金流的非生息资产都是垃圾,巴菲特不仅看不起比特币,还瞧不上黄金。

在比特币诞生之前,黄金坐的就是如今比特币的位置,一直是巴菲特口诛笔伐的对象。

巴菲特认为黄金存在两个“致命”的弱点。和所有没有生息能力的资产一样,黄金同意不具备生产能力,也就是说,黄金将永远不会生产出更多的黄金。第二个弱点就是黄金实际用途不足,虽然黄金也被用于制作首饰,以及应用在小部分工业领域,但是无法支撑广泛的需求。

比特币又名“数字黄金”,同样没有生息能力,也没有实用价值,本来巴菲特就“抗拒”互联网之类的数字经济,再加上极度讨厌黄金,怒喷比特币也就不足为奇了。

其次,巴菲特根本没有动机爱上比特币。

坐拥840亿美元的巴菲特早已经是这颗星球上最富有的几个人之一,无论是声望还是权势达到了顶峰,他和比尔盖茨等人在世界中心的饭桌上牢牢占住了位置,他们要做的不是打破规则,而是保住自己的位置,只要这个世界还在按照既定规则运转,桌上的人就会越来越有钱,马太效应在大佬的饭桌上体现得淋漓尽致。

而这一切的基础都是建立在法币本位的基础上,既然比特币的目标是革法币的命,就自带掀桌子的属性。

所以在国内,包括马云在内的几乎所有大佬都对比特币嗤之以鼻,反而是陈伟星、薛蛮子这样的“二三线”人物,愿意为比特币、区块链摇旗呐喊,在互联网红利已经被巨头瓜分殆尽的情况下,比特币才是他们以及其他年轻人向桌子上的大佬掀桌子的筹码。

最后,巴菲特是一个极其在乎自己清誉的人,这让他没法像VC那样,投十家公司,一家成功上市,赚取百倍回报,就开心不已,他会为其他九家公司的失败以及对自己公司品牌的伤害而郁闷得睡不着觉,他说过,当赚钱和睡觉二选一时,他永远选能睡个好觉。

比特币在诞生早期,就成为暗网支付货币,被用于洗钱、犯罪,这对于巴菲特这样一个极其在乎自己声誉的人来说,几乎是不可接受的。

改变巴菲特?

无论是对待互联网、高科技企业还是比特币,巴菲特一直都是一个相对保守且迂腐的老头。

Winklevoss双胞胎兄弟在接受CNBC采访时,曾就此炮轰巴菲特太迂腐。

“随着年龄的增长,你的大脑在某个时候失去了可塑性,并且被你固定在框架上。“

“你进入这个世界,从小教导钱应该要是绿色的(美金为绿色),或者应该是某种贵重的金属,你便只能以熟悉的方式理解事物和做事情的方式。“

“这也是一个嵌入式的框架,在65-70岁的时候烙印到你的大脑中。例如,一个80岁的人,很难去忘记或者想一些新的东西。如果你是那些人,你会认为现况是非常好的,不愿适应新事物。“

不断有人试图去试图说服巴菲特去投资一点加密货币。

截至去年年底,伯克希尔-哈撒韦公司的现金储备(主要投资于国库券)已增至近1120亿美元,哪怕是拿出一点零头投入到加密货币中,足以撼动整个整个市场,成为加密货币市场的巨鲸大鳄。

但巴菲特永远不会这样做,他已经89岁了,试图去改变一个年近百岁老人根深蒂固的想法,都只是徒劳,他不会做出改变,也不需要做出改变。

巴菲特从小便是在保守主义的浸染中长大,保守主义对待人性十分悲观,认为人在本性上是有严重缺陷的,每个人都有无知的一面,一个人可以通过努力学习增加知识,但是即便如此,仍不能克服无知,反而会带来新的无知。

反应到投资上,其结论就是:每个投资者都有一个其知识和能力所及的能力圈,在这个圈内投资,投资者成功的把握比较大;逾越了这个能力圈,招致损失是必然的。

因此,在价值投资者看来,一个合格的投资者必须牢牢地守护自己的能力圈,为此要集中投资,而不是分散投资。把自己局限于能力圈之内的“坏处”是可能会错过圈外的投资机会,但是如果这些机会与你的能力根本无关,这些机会就不是你的机会。

用巴菲特的名言概括就是,永远不要投资你看不懂的企业,只赚你应该赚的钱。

巴菲特讨厌比特币,不投资比特币是他贯彻自己投资理念的结果,如果他违背本心,硬为了赚钱谋利去赌比特币,他也不配价值投资大师的称号。

如果巴菲特真的要改变什么,他应该去投资年轻人,而不是和一个95岁的老搭档(查理·芒格)手持千亿美元现金,一直吃老本,在传统领域投资徘徊不前。巴菲特迟迟没有制定接班人,这也是伯克希尔-哈撒韦公司的股东最为担忧的一件事。

这个世界总是会变的,如果自己改变不了,那么把接力棒交给年轻人吧。

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本文来源: 深链财经
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