稳定币 为何让全球金融体系不稳定?
爱链天下
2019-07-09 11:24

数字货币自诞生以来迅速成为全球金融创新中倍受瞩目的领域之一。长期以来,由于缺乏价值锚,价格的剧烈波动使数字货币很难得到广泛认可和使用。

2014年,数字稳定币USDT问世,它可以1:1兑换美元,从而使其自身拥有了稳定的价值锚。此后,数字稳定币在市场上迅速推广,开始让全球金融体系不稳定,至今国外已有数十家金融机构和互联网企业效仿推出自己的稳定币,尤其是摩根大通的JPM Coin和Facebook的Libra的推出,迅速引起了全球金融体系的极大关注。

稳定币的魅力在哪里?

以法币背书的稳定币不仅强化了数字货币的生命力,也间接赋予了传统法币以“数字化”的功能。率先被间接“数字化”的法币,在成本、效率、监管等方面逐步显现出优势,将有可能在国际货币竞争中赢得先机。


如今,随着经济全球化的深入和5G时代的到来,“数字化生态”大势所趋,未来数字货币或将是现实的必然选择。

数字货币的出现将增强政府对经济的监测与调控能力,降低货币发行与交易成本,提升部分金融交易的效率,有利于打击逃税和洗钱。

以跨境交易方面来看,根据世界银行的研究,数字货币把传统货币的跨境传输时间从3〜5天降低到1天之内,跨境交易成本也将大幅下降,且交易可以完全脱离商业银行来进行,这给居民、企业和金融机构带来了货币的跨境使用便利。

在我们人类全球金融体系内,从黄金白银到英镑,再到如今的美元。货币的本质在于一种社会的广泛认同,具有典型的“网络外部性”。

这是一种“赢者通吃”现象——随着一种货币使用人数的增加,该种货币的流通速度将加快,交易成本将下降,使用该货币的金融交易更为便捷,从而进一步增加对该货币的国际需求,最终该货币的国际核心地位将难以撼动。

从趋势来看,全球主要国家的货币体系有可能逐步转向法定数字货币体系(传统货币也会同时存在)。未来的国际货币竞争,既是美元、欧元、人民币等传统货币之间的竞争,也是数字美元、数字欧元、数字人民币等数字货币之间的竞争。

稳定币的现实制约在哪里?

人类货币先后经历了实物货币、金属货币、纸币和电子货币等形态。稳定币的发行,类似金本位时期金属货币兑换券,但在发行主体上由于更加多元(不一定是金融机构),类似最初商业银行发行的银行券,而且货币形式发生了根本变化,稳定币是在中央银行制度存在且已经发行法币的情况下出现的代币发行。

目前虽然稳定币的理念得到了一定认同,但市场规模还很小。如USDT市值在所有数字货币中排第8位,约27亿美元,占数字货币全部市值的1.2%,而比特币市值占比为52%;其他稳定币更是交易寥寥。

因此,目前稳定币还远不足以对数字货币,乃至金融体系产生实质性影响。

未来展望

稳定币向金融行业提供了一个价值百亿的应用机会。USDT的年交易额已经到达近万亿美元,其日交易额也达到近30亿美元。未来,稳定币可能与价值百亿的资产绑定,发展成为一种流行的交易媒介和价值储藏手段。

我们也看到上述应用场景更广泛的应用中,大部分是用稳定币来做价值储存、交易媒介和锚定借贷。

稳定币崛起的一个很重要的结果就是传统全球金融产业和加密货币产业的结合,因为稳定币代表着全球加密货币市场中大家希望共同开发的基础设施建设的新高度。

这是区块链的另一项创新,这是结合了电脑编程、金融以及法律的创新。20年后我们再回头看全球区块链和加密货币行业的早期发展,稳定币可能会是促进我们生态发展和成功的各个因素中最据颠覆性的一个新发展。


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本文来源: 爱链天下
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